Overallotment O que é um Overallotment Uma opção comumente disponível para os subscritores que permite a venda de ações adicionais que uma empresa planeja emitir em uma oferta pública inicial ou oferta secundária. Uma opção de totalidade permite aos subscritores emitir até 15 mais ações do que o originalmente planejado. A opção pode ser exercida no prazo de 30 dias após a oferta, e não deve ser exercida no mesmo dia. Também chamado de opção greenshoe. DESTACANDO o totalotment Os subscritores de tal oferta podem optar por exercer a opção de liquidação quando a demanda por ações é alta e as ações estão negociando acima do preço de oferta. Este cenário permite que a empresa emissora aumente capital adicional. Outras vezes, a finalidade de emitir ações extra é estabilizar o preço do estoque e impedir que ele vá abaixo do preço de oferta. Se o preço das ações cair abaixo do preço de oferta, os subscritores podem comprar algumas das ações por menos do que foram vendidas, diminuindo o fornecimento e, esperançosamente, aumentando o preço. Se o estoque exceder o preço de oferta, o acordo de liquidação geral permite aos subscritores comprar de volta o excesso de ações ao preço de oferta, de modo que não percam dinheiro. Opção de substituição BREAKING DOWN Opção de Greenshoe As opções de sobre-alocação são conhecidas como opções de greenshoe porque, Em 1919, a Green Shoe Manufacturing Company (agora parte da Wolverine World Wide Inc.), foi a primeira a emitir esse tipo de opção. Uma opção de greenshoe pode fornecer estabilidade de preço adicional para uma questão de segurança porque o subscritor tem a capacidade de aumentar o suprimento e suavizar as flutuações de preços. É o único tipo de medida de estabilização de preços permitida pela Securities and Exchange Commission (SEC). Funcionamento Prático das Opções da Greenshoe As opções da Greenshoe geralmente permitem que os subscritores vendam até 15 mais ações do que o número original estabelecido pelo emissor, se as condições de demanda garantir tal ação. Uma vez que os subscritores recebem uma porcentagem do IPO, eles estão interessados em torná-lo tão grande quanto possível. O prospecto que está arquivado com a SEC antes do IPO especifica a porcentagem real e as condições relacionadas à opção. Os seguradores usam as opções greenshoe de uma das duas maneiras. Se o IPO é um sucesso e os preços das ações aumentam, os subscritores exercem a opção, compram os estoques extras da empresa ao preço predeterminado e enviam essas ações extras, com lucro, para quem as comprou. Se o preço começa a cair, eles recompensam as ações do mercado em vez da empresa para cobrir sua posição curta, apoiando o preço do estoque. Alguns emissores preferem não incluir as opções de greenshoe em seus contratos de subscrição em determinadas circunstâncias, como se o emissor pretendesse financiar um projeto específico com um custo fixo e não quer mais capital do que originalmente buscou. Exemplos de opções de Greenshoe Um exemplo famoso de uma opção greenshoe no trabalho é o IPO do Facebook Inc. em 2017. Nesse caso, os subscritores concordaram em vender 421 milhões de ações da empresa em 38. A questão se mostrou muito popular e eles Exerceram sua opção greenshoe, efetivamente vendendo 484 milhões de ações no mercado. Em 2017, os subscritores exerceram a sua opção greenshoe durante o IPO da Alibaba Group Holding Ltd., tornando-se o maior IPO na história na época, em 25 bilhões.
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